El 5 de agosto de 2026 la Autoridad del Canal de Panamá escribió que la capacidad de las esclusas se mantenía estable y que no se estaba aplicando ninguna reducción de cupos de tránsito. El 20 de agosto redujo los cupos diarios. Los dos textos son avisos oficiales del mismo emisor, con quince días de diferencia, y ninguno de los dos corrige al otro. Lo que sigue es la cronología de cómo se llegó ahí, documento por documento.

12 de septiembre de 2025: el cupo se vuelve un producto

El Aviso A-27-2025 lanzó el NetZero Slot, un cupo semanal reservado a clientes neopanamax dentro del sistema de reservas. La primera competencia se fijó para el 3 de octubre de 2025, para tránsitos de la semana del 2 al 8 de noviembre de 2025, con una ventana de competencia de 08:00 a 08:30 el día de apertura del Booking Period 1A.

Qué cambió. Un cupo del período 1A dejó de estar disponible para el conjunto de los clientes y pasó a asignarse por un criterio distinto del precio. Desde ese día, la cantidad de cupos que un operador ve en el mercado abierto y la cantidad total de cupos del día dejaron de ser el mismo número.

27 y 30 de octubre de 2025: el cupo de largo plazo se encarece al cancelarse

El Aviso A-33-2025 recordó que los buques portacontenedores completos, de GNL y de GLP no son elegibles para los paquetes FlexSlot+ dentro del programa LoTSA 2.0. Tres días después, el Aviso A-34-2025 fijó el costo de cancelar: 80% del monto adjudicado si la cancelación se presenta con 15 días o más de anticipación a la fecha requerida de arribo, bajo la tarifa 1050.IBC10, y 100% si se presenta con menos de 15 días, bajo la tarifa 1050.IBC8. Los cupos adjudicados bajo LoTSA 1.0 en 2025 conservaron la política anterior.

Qué cambió. El cupo de largo plazo pasó a tener un valor de salida explícito. Para quien planifica un almacén con ventana de llegada, el costo de equivocarse en la fecha quedó cuantificado en un porcentaje de la puja, no en una penalidad genérica.

18 de mayo de 2026: la subasta se vuelve parcialmente observable

El Aviso A-16-2026 actualizó el subpunto L del artículo 22, sección 16 del Aviso a la Navegación N-7. Desde entonces, cerrada la subasta, la información completa de pujas queda disponible en el historial exclusivamente para los participantes, y además se publica una tabla diaria de tipo box plot que cubre los siete días previos, accesible tras registro en una plataforma de autoservicio.

Qué cambió. El precio del cupo dejó de ser invisible para quien participa, y siguió siéndolo para quien no participa. Esa asimetría es la que define hoy quién puede estimar el costo de tránsito de una cadena y quién debe pedírselo a un tercero.

5 de agosto de 2026: se ajusta el calado y se afirma que no hay recorte

El Aviso A-25-2026 fijó el calado máximo autorizado en las esclusas Neopanamax en 14.63 metros (48.0 pies) de agua dulce tropical a partir del 26 de agosto de 2026, y en 14.48 metros (47.5 pies) a partir del 3 de septiembre de 2026 y hasta nuevo aviso. En el mismo texto la Autoridad afirmó que la capacidad de las esclusas Neopanamax y Panamax se mantenía estable y que no se estaba aplicando ninguna reducción de cupos disponibles «en este momento».

Qué cambió. El ajuste de calado reduce la carga por buque sin tocar el número de buques. Para una cadena logística eso desplaza el problema del calendario al volumen: la misma cantidad de tránsitos mueve menos toneladas.

20 de agosto de 2026: dos avisos el mismo día

El Aviso A-29-2026 informó que, en el año hidrológico en curso de mayo a agosto, la lluvia acumulada en la cuenca fue 34% inferior al promedio histórico y los aportes a la cuenca 44% inferiores al suyo. Sobre esa base fijó que, desde el 21 de agosto de 2026 y para fechas de reserva desde el 4 de septiembre, los cupos diarios en las esclusas Neopanamax pasan a nueve, con uno solo en el Booking Period 2, y los de Panamax a veinticinco, con un cupo para buques Regular en ese mismo período; el cupo Conditioned en Neopanamax deja de ofrecerse. Desde el 1 de septiembre de 2026, para fechas de reserva desde el 15 de septiembre, los cupos Panamax bajan a veintitrés, con ocho para buques Super en el Booking Period 2 y un máximo de nueve Super por sentido.

El mismo día, el Aviso A-28-2026 cambió la forma de repartir lo que queda. Desde el 21 de agosto de 2026 los cupos de subasta pueden ofrecerse por grupos de segmento de mercado: GNL y GLP en el grupo 1; graneles secos, carga general y otros en el 2; portacontenedores completos en el 3; portavehículos, refrigerados, tanqueros químicos y de crudo o productos en el 4. Se permite un solo cupo por cliente y por día durante la competencia, y quien ya obtuvo cupo para esa fecha, incluidos los de LoTSA y NetZero, queda fuera salvo que no haya otros competidores. El propio aviso compara el método con el aplicado temporalmente el 29 de noviembre de 2023.

Qué cambió. En un mismo día el Canal redujo la cantidad de cupos y reescribió la regla que decide quién accede a los que quedan. Las dos medidas actúan en direcciones distintas: la primera contrae la oferta, la segunda la reparte entre más tipos de carga.

La secuencia también ordena las tres decisiones que un ocupante toma en distinto plazo. La reserva del cupo se decide en días; la composición de la flota que sirve una ruta, en meses; el arrendamiento de la bodega que recibe esa carga, en años. Cada aviso del Canal impacta primero en el plazo más corto y llega al más largo sólo si se repite. Por eso la pregunta útil ante cada aviso no es cuánto cambia hoy, sino cuántas veces ha cambiado en la misma dirección durante el último año.

Cupos de tránsito: la divergencia entre el aviso del 5 y el del 20 de agosto

El texto del 5 de agosto dice que no se está aplicando ninguna reducción de cupos «en este momento»; el del 20 de agosto la aplica. Ninguno de los dos es incorrecto: el primero lleva incorporada la reserva temporal, y el segundo se apoya en cifras de lluvia y aportes que el primero no menciona. Lo que la secuencia muestra es la velocidad, no un error: quince días separan una afirmación de estabilidad de un recorte con fecha de vigencia al día siguiente de su publicación.

Para quien firma un arrendamiento logístico en Colón o en el lado Pacífico, esa velocidad es el dato. Un contrato de tres o cinco años se negocia con supuestos de tránsito, y el emisor de esos supuestos puede cambiarlos con un aviso de un día. La conclusión operativa no es que el Canal sea impredecible, sino que el horizonte de sus decisiones se mide en semanas mientras el del inmueble se mide en años.

Conviene fijar también lo que ninguno de los dos avisos dice. Ninguno indica el nivel de cupos vigente antes del 21 de agosto de 2026, de modo que la magnitud del recorte no se puede leer de estos textos: se conoce el destino, no el punto de partida. Ninguno menciona una fecha de término para el nuevo nivel, salvo el calado, que rige «hasta nuevo aviso». Y ninguno traduce cupos a toneladas, porque el ajuste de calado y el de cupos actúan sobre variables distintas y el Canal no publica la equivalencia entre ambas.

Hacia dónde lleva

Tres indicadores dirán qué ocurre después, y los tres los publica el propio Canal. El primero es la tabla diaria de Projected Booking Slots Availability, que muestra qué grupos de segmento compiten cada día y por tanto si el reparto por grupos se mantiene o se retira. El segundo son los avisos de calado en Neopanamax, que hoy fijan 14.48 metros desde el 3 de septiembre de 2026 sin fecha de término. El tercero es el resumen mensual de operaciones, que aparece en la misma serie de avisos y permite ver el efecto agregado sin depender de estimaciones externas.

Lo que no dirán es el precio. La información completa de pujas es visible sólo para los participantes de cada subasta desde el 18 de mayo de 2026, y la tabla de dispersión de siete días requiere registro. Cualquier cifra de costo de tránsito citada fuera de ese circuito procede de un tercero, y en este material no se cita ninguna.

Este material tiene carácter informativo y no constituye asesoramiento legal, fiscal ni financiero. No se cita ningún precio de cupo de subasta, ninguna renta ni vacancia de bodegas en Colón o el lado Pacífico, y ningún volumen de tránsitos de 2026: esas cifras no fueron verificadas en fuentes primarias para este texto.